期货合约
期货合约是一种标准化的合约，规定了在未来特定日期以特定价格买卖特定数量标的物的义务。棉花期货合约就是一种以棉花为标的物的期货合约。
一手期货合约
一手期货合约代表一定的标的物数量。对于棉花期货合约来说，一手合约代表5吨棉花。
合约单位
棉花期货合约的合约单位为吨。一手合约代表 5 吨棉花，因此合约单位为 5 吨。
合约乘数
合约乘数是计算期货合约价值的基数。对于棉花期货合约来说，合约乘数为 5 吨。这意味着，一手合约的价值等于棉花价格乘以 5 吨。
计算一手棉花期货合约的价值
例如，假设棉花价格为每吨 15,000 元。则一手棉花期货合约的价值为：
一手合约价值 = 棉花价格 x 合约乘数
一手合约价值 = 15,000 元/吨 x 5 吨
一手合约价值 = 75,000 元
期货交易
期货交易涉及买卖期货合约。交易者可以根据对未来棉花价格的预期，买卖棉花期货合约。如果交易者认为棉花价格会上涨，他们可以买入期货合约。如果他们认为价格会下跌，他们可以卖出期货合约。
期货合约的到期日
棉花期货合约有特定的到期日。到期日是期货合约必须结算的日子。在到期日，交易者必须按照期货合约的价格进行标的物的实物交割或进行现金结算。
实物交割
实物交割是指交易者在期货合约到期日实际接收或交付标的物。对于棉花期货合约来说，实物交割涉及从卖方到买方的 5 吨棉花的转移。
现金结算
现金结算是指交易者在期货合约到期日不进行实物交割，而是按照期货合约的价格进行现金结算。现金结算的金额等于标的物价值与期货合约价格之间的差额。
一手棉花期货合约代表 5 吨棉花。交易者可以根据对未来棉花价格的预期，买卖棉花期货合约。期货合约有特定的到期日，到期日可以进行实物交割或现金结算。
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