期货期末结存，是指在期货合约到期时，投资者手中持有的未平仓合约数量。换句话说，就是投资者在期货合约到期前没有平仓，而是继续持有该合约，等待合约到期再进行交割或平仓。
期货合约到期
期货合约是一种有固定到期日的金融衍生品。到期日一到，合约就会自动失效，投资者需要在到期前平仓或交割。平仓是指与其他投资者进行相反方向的交易，以抵消之前持有的合约头寸。交割是指根据合约规定，向另一方交付或接收标的物（通常是商品或金融工具）。
期货期末结存的类型
期货期末结存可以分为两种类型：
- 实物交割结存：投资者在合约到期时，选择以实物形式交割标的物。这意味着投资者需要实际收到或交付标的物。
- 现金交割结存：投资者在合约到期时，选择以现金结算合约。这意味着投资者将收到或支付一笔现金，其金额等于合约到期时的标的物价格与合约价格之间的差价。
持有期货期末结存的原因
投资者持有期货期末结存的原因有很多，包括：
- 投机：投资者认为标的物价格在合约到期前会发生有利可图的变化，从而持有合约以获取收益。
- 套期保值：投资者持有期货合约以对冲现货市场上的价格风险。例如，农作物生产商可能会持有期货合约以锁定未来作物销售的价格。
- 套利：投资者利用不同市场之间标的物价格的差异进行套利交易。
- 缺乏流动性：在某些情况下，投资者可能无法在合约到期前平仓，因为市场流动性不足。
持有期货期末结存的风险
持有期货期末结存也存在一定的风险，包括：
- 价格波动：标的物价格在合约到期前可能会发生不利于投资者的波动，导致亏损。
- 交割风险：在实物交割结存的情况下，投资者需要确保能够接收或交付标的物。
- 保证金追加：如果标的物价格大幅波动，投资者可能需要追加保证金以维持合约头寸。
- 机会成本：持有期货期末结存会占用投资者的资金，使其无法投资于其他机会。
如何管理期货期末结存
为了管理期货期末结存的风险，投资者可以采取以下措施：
- 密切关注市场：实时监测标的物价格和市场动向，及时做出决策。
- 设定止损单：设定一个预定的价格点，当标的物价格触及该点时自动平仓。
- 分散投资：不要将所有资金集中在一份期货合约上，分散投资以降低风险。
- 咨询专业人士：在做出期货交易决策之前，咨询有经验的期货经纪人或交易顾问。
期货期末结存是一种期货合约到期时未平仓合约数量。投资者持有期末结存的原因有很多，但同时也存在一定的风险。通过采取适当的措施，投资者可以管理这些风险，最大程度地利用期末结存的机会。
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