芝加哥期货交易所（CME）的原油期货合约是能源市场上最活跃的期货合约之一。了解这些合约的交割程序对于参与者至关重要，因为它影响着风险管理和仓位调整决策。
交割资格
只有合格的参与者才有资格对芝加哥商交所原油期货合约进行实物交割。这些参与者包括：
- 石油公司： 在满足特定要求后，石油公司可以注册为合格交割商。
- 指定交割商（DD）： 这类公司负责接收和存储实物原油，并以符合期货合约规格的方式交付。
交割规格
芝加哥商交所原油期货合约的交割合约明确规定了原油的质量、数量和其他规格要求。这些规格是为了确保交割的原油具有可商用性，并且符合市场需求。
- 质量： 原油必须符合 ASTM 国际标准 D6500 规定的美国西德克萨斯中质原油（WTI）的质量标准。
- 数量： 每个期货合约代表 1,000 桶（大约 159,000 升）原油。
- 交割地点： 原油可以在 Cushing, Oklahoma 的 Nymex 沙特 / Shell 储存设施进行交割。
交割程序
交割程序通常在合约到期月的倒数第二天进行。想要进行实物交割的参与者必须遵循以下步骤：
- 通知意向： 交割方应在临近到期日提前通知交易所其交割意图。
- 确认交易： 交易所将促进交割方和接收方之间的交易。
- 安排存储： 指定交割商将安排在 Cushing 的 Nymex 沙特 / Shell 储存设施接收实物原油。
- 交割实物： 交割方将通过管道或卡车将原油交付到指定的储存设施。
- 检验和质量控制： 指定交割商将检验原油以确保其符合交割合约的规格要求。
现金结算
大多数情况下，芝加哥期货原油合约通过现金结算结清。这意味着合约到期时不会进行实物交割，而是根据合约到期日当天现货市场的结算价进行现金结算。现金结算有助于降低参与者的交割风险和成本。
违约的后果
未能履行交割义务的参与者可能会面临严重的后果，包括：
- 违约费
- 保证金没收
- 交易限制
对芝加哥期货原油合约交割程序的理解對於參與者管理風險和做出明智的交易決策至關重要。透過遵守交割規格和程序，參與者可以確保實物交割的順利進行或根據市場狀況進行現金結算。
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