股指期货基差反映了股指期货价格与标的指数现货价格之间的价差。它可以用来衡量市场情绪、估值水平和潜在的交易机会。
一、正基差与负基差
当股指期货价格高于对应现货指数价格时，称为正基差。这表明市场对未来市场上涨持乐观态度。
相反，当股指期货价格低于现货指数价格时，称为负基差。这表明市场对未来市场下跌持悲观态度。
二、基差与大盘走势
总体而言，基差的走势与大盘走势呈正相关。在大盘上涨时，正基差往往扩大，而在大盘下跌时，负基差往往扩大。
三、基差的应用
基差可以为投资者提供以下信息：
- 市场情绪：正基差表明市场对未来上涨持乐观态度，而负基差表明市场对未来下跌持悲观态度。
- 估值水平：高正基差可能表明市场估值过高，而低正基差或负基差可能表明市场估值过低。
- 交易机会：正基差可能提供入市买入机会，而负基差可能提供卖出机会。
四、基差与现货溢价
现货溢价是指现货指数价格与股指期货价格之间的价差。与基差相反，现货溢价通常在市场下跌时扩大，而市场上涨时缩小。
五、影响基差的因素
影响基差的因素包括：
- 市场供求关系
- 投机者的活动
- 无风险利率
- 季节性因素
股指期货基差与大盘关系紧密，可以提供有价值的市场信息。通过理解基差的含义和应用，投资者可以增强对市场的洞察力，制定更明智的交易决策。
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