恒生指数（恒指）即月期指合约是跟踪恒生指数的金融衍生品。当恒指即月期指价格低于恒生指数时，称为“大低水”。近期，恒指即月期指持续大低水，反映出市场对恒指后市的悲观预期。
恒指即月期指大低水的原因
恒指即月期指大低水的原因有很多，包括：
- 经济放缓和通胀担忧：全球经济放缓和持续高企的通胀加剧了市场对企业盈利前景的担忧。
- 地缘紧张：俄乌冲突和中美关系紧张等地缘因素增加了不确定性和市场波动。
- 美元走强：美元走强使港元贬值，从而降低了香港股票对非港元投资者（例如人民币投资者）的吸引力。
- 美联储加息预期：美国联邦储备委员会（简称美联储）为了对抗通胀而加息，这将导致全球资本流出新兴市场，包括中国和香港。
对恒指预期的影响
恒指即月期指大低水表明，市场预计恒指在未来一个月将走低。这可能由于以下原因：
- 对企业盈利增长的担忧：经济放缓和通胀担忧可能会导致企业盈利增长放缓，从而拖累恒指表现。
- 外资流出风险：美联储加息可能会促使外资流出香港市场，从而卖压恒指。
- 避险情绪上升：地缘紧张会推动避险情绪上升，导致资金流入避险资产（例如美元和黄金），而流出香港股票市场。
投资者策略
面对恒指即月期指大低水，投资者可以采取以下策略：
- 谨慎投资：在市场前景不明朗的情况下，投资者应谨慎投资香港股票，避免追高。
- 考虑空头对冲：投资者可以使用恒指期指做空来对冲恒指下跌的风险。
- 关注基本面因素：投资者应关注影响恒指的经济和企业基本面因素，例如经济增长、通胀和企业盈利。
- 耐心等待：市场低迷通常是暂时的，投资者应耐心等待市场情绪好转和恒指反弹。
恒指即月期指持续大低水反映出市场对恒指数月后前景的悲观预期。投资者应谨慎投资并考虑空头对冲策略，同时关注基本面因素和耐心等待市场反弹。
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