东征期货:基本面:产业链供需持续向好
从产业链调研来看,当前南华期货(603093)调研了南华林纸、顺灏股份、耀皮玻璃、国投新集(601918)、福建南纺、凤竹纺织、华升股份等多家企业,其中包括期货(600128)、长江期货(600119)、华安期货(600909)等。同时,行业格局已从前期“一房多”转向“存量扩容”,面对千亿级房企之争,东征期货也在此前就充分提速。
供应过剩压力凸显
2月,国内北方地区进入采暖季,传统下**业开工率仍处于缓慢提升过程。4月,全国主要城市螺纹钢(熟料)价格出现回调,至3900元/吨。当前,大部分工地仍处于停工状态,螺纹钢产量持续增加。进入4月,随着天气转热,南方部分工地已经开始停工,预计届时螺纹钢产量会出现回落。
但由于房地产调控持续发酵,房地产销售面积增速继续大幅回落,对螺纹钢需求产生一定抑制。国家***公布的数据显示,2015年4月全国房地产开发投资同比增长5.9*,增速比上月回落0.3个百分点。其中,住宅投资同比增长4.5*,增速比上月回落0.1个百分点。住宅投资是螺纹钢的重要下游,占螺纹钢表观消费的17*,其次是房地产开发投资,增速比上月回落0.3个百分点。房屋新开工面积同比增长14.4*,增速比上月回落1.6个百分点。
水泥行业产销持续向好,混凝土生产企业产销持续向好。据中钢协数据,截至4月上旬,重点统计省份生产企业日产水泥149.41万吨,同比增长15.84*,增速比上月提高2.78个百分点;库存水泥198.13万吨,同比下降14.4*,降幅比上月扩大5.0个百分点。本月水泥熟料价格连创新高,市场需求旺盛,本月水泥熟料价格较上月上涨18.9*,其中,熟料涨幅最大的华东地区水泥价格上涨19.4*,华南地区水泥价格上涨6.5*。
中国证券报:钢材消费预期较好,或在一定程度上提振螺纹钢需求
上海证券报:展望后市,尽管传统旺季需求将持续向好,但在房地产调控持续发酵背景下,螺纹钢需求可能也难有起色。而在地产调控持续发酵背景下,房地产销售面积增长幅度大幅回落,并且今年以来房地产行业仍处于下行周期,对螺纹钢需求产生一定抑制。近期,中国证券报:地产消费预期较好,螺纹钢需求有望延续
光大期货:钢材市场价格持续走高
对于铁矿石市场而言,钢材供应维持偏紧格局,铁矿石价格仍在上涨,钢厂采购意愿较高,北方港口铁矿石库存持续下降,钢厂为应对亏损,降低生产意愿。供给方面,淡水河谷一季度产量不及预期,影响铁矿石产量;根据巴西淡水河谷运营商Vale的年度报告,其产量为1.48亿吨,较去年同期减少1000万吨;由于四大矿商Vale一季度产量下调,淡水河谷的产量为3.2亿吨,较去年同期减少270万吨;据此推算,四大矿商的平均产量将下降1.2*,预计淡水河谷下半年铁矿石产量将进一步下滑。在宏观经济边际转弱、外矿供应的扰动下,预计铁矿石需求将下滑,价格将维持震荡偏强态势。
民生证券:股债分化,谨慎乐观
民生证券指出,目前市场的核心矛盾是盈利预期的变化,在**之前,仍有机构在强调股市赚钱效应,在12月份中下旬市场大幅调整,年报业绩公布的担忧情绪重燃,有较多的绩优股止跌企稳,部分股债出现超跌反弹。
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