债券期货策略师:我们认为,近期债券收益率的波动主要来源于股市和债市的波动,当股票波动在市场一致预期的情况下上升时,债券市场相对收益率上升,导致债券期货市场与债券市场的负相关关系增强。尽管上周股市出现回调,但债市仍延续了近期偏乐观的走势。
债市策略师:股市波动仍是短期利率的主因
主要观点:
短期利率上升对债市的影响主要在于股票市场的上涨,但从目前我们对股市的态度来看,市场正变得过于乐观。预计债券收益率可能会缓慢回落。
债市策略师:市场情绪可能变得更加敏感
就宏观环境而言,人们预计美联储将会收紧货币政策,这可能会在短期给市场带来压力。美联储可能继续加息,直到通胀实现物价稳定目标。这一方面是因为市场对经济的乐观程度不及预期。美国经济下行压力进一步加大,加之消费者支出疲弱,预计经济将面临下行压力。
债市策略师:短期利率可能升至1.8*左右
尽管全球金融市场“普遍乐观”,但认为债市仍存在风险。但考虑到经济可能正从宽松转向衰退,投资者对经济复苏的乐观程度可能已经变得更加接近。
彭博美国国债指数(Bloomberg Index):当前,中短期收益率飙升,未来几年债市投资者对长期债券的展望或有望进一步增加。
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