大地期货研发部经理贺军表示,期货市场的双向交易、保证金制度、期货衍生品的定价与风险管理、投资者结构的结构的调整等制度设计将对市场参与者结构产生影响,预计交易所的服务实体经济的能力将进一步提升,期货公司风险管理子公司作为风险管理子公司的核心竞争力将进一步增强,市场上参与者结构的优化将给期货公司、产业企业提供更多元的发展机会。
记者发现,从前几年期货市场的投资者结构看,资管、资产管理、期货公司以及金融机构成为投资者结构中的核心竞争力。
由于期货公司与专业投资者产生的关系和所需的专业知识都相对欠缺,所以行业中有的投资者还处于起步阶段,未来发展潜力很大。具体来看,投资者结构包括经纪业务、风险管理业务、资产管理业务、****业务以及风险管理子公司业务,而这些业务主要依靠期货公司作为产业客户,在产业客户数量众多、能力较强的情况下,传统经纪业务的发展将受到制约。
一位期货业人士告诉记者,目前期货行业的整体实力仍处于市场化发展阶段,由于从业人员的数量和规模都较小,因此综合实力还不能满足这些业务的发展要求,甚至还存在人员流失等情况。
从近几年期货行业的投资者结构看,期货公司近两年的经纪业务呈现快速增长,已经成为期货行业的核心竞争力。比如,**期货、期货、海通期货、期货、光大期货等在期货市场的交易规模不断攀升。有业内人士表示,虽然期货行业在发展过程中经历了许多挫折和挑战,但依然取得了令人瞩目的成绩。这也说明期货公司对服务实体经济能力的认可,也说明经纪业务也将为期货公司发展带来更多的增量。
例如,期货与鲁证期货就在去年就进行了合作。鲁证期货与鲁证期货的合作主要在对冲套保、场外衍生品、基差贸易等业务,其业绩贡献度也很大。据了解,鲁证期货、期货、期货等公司的多年合作已取得了较好的成效。尤其是在交易、风险管理方面,场外衍生品业务也取得了长足发展。
据悉,期货不仅是国内期货行业的领头羊,而且也是国内金融期货交易所的重要成员,期货公司从2018年起就紧跟中国金融期货交易所的脚步。期货不仅通过了子公司长城期货,在郑商所及大商所的业务合作中有了更多的突破。
二是凭借期货公司多年积累的经验,风险管理子公司为业务创新开展积极性并不低。2018年期货开展了场外衍生品业务,累计服务实体客户超过400万户,其中有143家为期货公司开展了包括商品互换、基差交易在内的场外衍生品交易,总规模突破2000亿元。而期货、鲁证期货、国投安信、期货、光大期货、期货等一批大中型券商、专业的金融机构也参与其中。
三是期货公司在业务管理、经纪业务和风险管理方面积累的深厚经验。鲁证期货从1994年成立至今,期现结合已经发展至国内乃至国际大投行、资产管理公司。未来的业务发展离不开期货公司在业务上的先天优势。
鲁证期货与上海中期金融期货经纪有限公司、大连商品交易所、上海东亚期货经纪有限公司、中国期货经纪有限公司、期货经纪有限公司等期货公司合作开展业务。这些合作中,由上海期货经纪有限公司负责风控的银瑞期货去年12月,在上市以前一直占主导地位,且在不断扩大服务客户的范围。而鲁证期货的实际控制人刘杰曾在他的投资银行担任副行长。
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