金银期货价格与国际现货黄金价格呈正相关性,一般情况下金银期货与现货黄金价格呈负相关关系。但近年来,受宏观经济走势、外汇汇率等多种因素影响,金银期货价格波动频繁,与金银价格呈负相关。近期由于受美联储货币政策影响,贵金属短期内出现烈波动,金银期货价格呈现出先抑后扬的走势。近期,在英国脱欧、地缘**等因素的扰动下,贵金属价格高涨。
2、贵金属衍生品需求端
贵金属衍生品需求端主要受两大因素影响。一方面,贵金属具有商品属性,其价格与通货膨胀密切相关。近年来,随着美国经济进入衰退期,美国加息预期有所升温,美元指数也持续走强,贵金属价格出现较大幅度波动。另一方面,随着中国**推出更多支持实体经济的政策,目前中国经济数据还未出现回暖迹象,经济数据低迷、美元升值,对贵金属需求端形成明显抑制。
贵金属衍生品需求端主要受三大因素影响。一是贵金属作为贵金属的副产品,其需求端受到各种经济数据的影响。二是国际经济形势、**因素、市场情绪等多重因素的影响。三是黄金作为贵金属投资的主要品种,其避险功能的发挥使得其保值功能得以凸显,而国际金融市场的不稳定因素使其避险功能难以得到有效发挥。四是金银ETF的投资需求。金价和白银价格相关性高达70*以上,而黄金价格与美元指数相关性高达90*以上,金银ETF的需求更加重要。
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