中银期货认为,短期内玻璃价格面临进一步上涨压力,中线重点关注湖北、云南和江苏等地区的冷修产能复产进度。纯碱方面,纯碱企业新增产能有限,检修计划不多,浮法玻璃库存处于高位,盘面继续走弱。在纯碱远月强势格局下,纯碱也是受双焦、玻璃影响而强势上涨。
从市场价格来看,目前现货价格已经涨至近三年新高,玻璃生产成本已经近3700元/吨。
5月以来,玻璃期货价格涨势凶猛,自6月2日以来,玻璃1509合约累计涨幅达8.12*。其中,玻璃近月合约涨至2820元/吨,远月合约涨至2200元/吨,涨幅惊人。
目前,玻璃生产成本持续向好,供给持续扩张,压力不大。需求端,房地产新开工面积和房地产竣工面积增速持续保持两位数增长,房地产市场保持平稳。在房地产销售放缓、房屋竣工面积增速持续下降、玻璃生产成本持续上行的背景下,玻璃现货价格已经跌破去年同期低点,华中、华南地区玻璃价格也已经跌至1450元/吨以下,但期货价格仍然保持坚挺。
玻璃供给持续扩张,压力不大。不过,在上游原材料价格上涨和下游纯碱价格大幅上涨的影响下,近期玻璃期货价格跌势凶猛。
产能方面,5月以来,玻璃产能净新增产能不足300万重箱,但随着玻璃期货价格企稳,玻璃供给增速有所放缓。据统计,截至6月底,国内玻璃实际产能增加3.96*,而玻璃产能实际上还在爬坡中。预计后期玻璃产量将维持增加态势。
消费方面,房地产新开工面积、房地产竣工面积增速持续回落,表明玻璃需求呈现出明显的季节性下滑。由于房地产开发投资增速和房屋新开工面积增速大幅下滑,导致房地产市场整体供大于求。而近期商品房销售面积增速大幅回落,表明商品房销售面积增速大幅下滑,表明房地产销售面积增速较前期大幅下滑。
玻璃厂库不断创历史新高,玻璃供给过剩态势难以扭转。尽管2015年玻璃厂库增加了560万重量箱,但目前库存依旧维持在1500万重量箱。库存增加的同时,生产线保持满负荷运行,显示出终端需求的不景气。
“但随着后期需求的回暖,库存持续增加,玻璃生产企业也出现惜售。”宏源期货分析师潘兴飞表示,目前下游房地产竣工面积增速放缓,玻璃现货价格虽然维持稳定,但地产竣工面积大幅增长,玻璃生产企业的生产热情高涨。后期玻璃生产企业陆续开工,玻璃供应将逐渐增加,供应过剩局面难改。
对于后市,潘兴飞认为,玻璃期货价格企稳回升将降低后期玻璃现货价格下跌的空间。
潘兴飞表示,目前来看,2015年玻璃现货价格仍将维持弱势。在其他行业不景气的情况下,2014年玻璃现货价格或将继续受到成本支撑。“在房地产行业不景气的情况下,2015年房地产行业仍将处于需求淡季,玻璃现货价格难言乐观。”
对于后市,潘兴飞认为,当前玻璃市场供需矛盾不突出,现货价格将偏弱运行。“国内玻璃市场供需矛盾较大,对于玻璃价格保持坚挺。”
潘兴飞表示,虽然目前平板玻璃市场处于传统消费淡季,但由于2016年将有更多新的玻璃产能投产,玻璃价格一直处于上行通道。随着供应过剩的不断消化,预计玻璃价格将继续维持弱势。
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