白糖期货走势分析
ICE原糖期货2月合约在上周末 跳涨至一个月高位。虽然2月合约创出新高,但近期上涨乏力,随着成交量的逐步缩减,2月合约将面临下行压力。本周,郑糖也在技术上持续徘徊于5900元/吨附近。2月合约在10500元/吨附近遇阻,后市继续下跌概率较大。
2月2日,郑糖主力合约在触及7600元/吨的高位后振荡下行,周涨幅超1.5*。我们认为,近几个月郑糖现货价格变动不大,主要是受到供需面影响,短期之内,难以发生较大变动。
一、供求面影响郑糖长期走势分析
根据国内外主产区最新数据,我国2021/2022年度白糖累计产量为2322.5万吨,同比下降9.4*,增速较上年度的9.5*下降了4.6个百分点,但仍处于增产周期。在其他主产国产量增加,国内消费下滑的情况下,国内糖价存在上涨可能。
二、国外主产国糖产量下降
USDA12月最新供需报告显示,2021/2022年度全球糖市供应过剩量为245万吨,2021/2022年度过剩量为1325万吨,上一年度过剩量为242万吨。
印度、泰国、欧盟、中国、巴基斯坦、中国、中国食糖产量分别为: 2317、457、369、472、269、340万吨,期末库存较上一年度下降了 33.2 万吨。
巴西、欧盟、中国、、***、、***、中国食糖产量分别为: 267、209、245、233、347、254、323万吨,期末库存较上一年度下降了 12.9 万吨。
印度、欧盟、中国食糖产量均有不同程度的下调。印度方面,2020/2021年度印度糖产量为:1218 万吨,较上一年度下调了 180 万吨;2020/2021年度巴基斯坦糖产量为:1263 万吨,较上一年度下调 245 万吨。2020/2021年度中国累计进口糖1536 万吨,较上一年度减少 255 万吨。2020/2021年度巴西糖产量为:207 万吨,较上一年度下调 17万吨。2020/2021年度澳大利亚糖产量为:207 万吨,较上一年度下调 13 万吨。2020/2021年度澳大利亚糖产量为:206 万吨,较上一年度下调 5 万吨。2020/2021年度澳大利亚糖产量为:243 万吨,较上一年度减少 8 万吨。2020/2021年度巴西糖产量为:1180 万吨,较上一年度增加 2 万吨。
***、中国食糖产量则下调 4.7 万吨至:2276 万吨。2020/2021年度中国累计进口食糖 860 万吨,较上一年度下调 5 万吨。2020/2021年度***食糖产量为:1209 万吨,较上一年度增加 120 万吨。2020/2021年度中国累计进口食糖 906 万吨,较上一年度下调 8 万吨。
2020/2021榨季澳大利亚糖产量为: 790 万吨,较上一年度增加 10 万吨。2020/2021榨季澳大利亚累计出口食糖 1108 万吨,较上一年度增加 29万吨。
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