今天玻璃期货行情,预计价格在12-13日之间来回震荡,整体保持坚挺,短期或震荡走强。具体来看,今天玻璃期货价格在12-13日之间震荡运行,主要是受到东北地区现货价格上调的影响,受北方地区现货价格大幅上涨影响,带动南方地区基差价格再度出现反弹,但是考虑到春节前现货市场成交比较清淡,现货价格继续维持弱势运行的概率较小。我们认为玻璃现货价格继续上涨的空间有限,主要还是在于上游成本支撑,成本支撑力度较弱,主要有两种因素:一是房地产行业的成交面积增速持续下降,也许会导致今年房地产竣工面积的增速下滑;二是随着春节的临近,北方地区玻璃加工厂的开工率或也会出现明显的下滑。
近期玻璃期货价格出现持续反弹,主要是因为近期部分地区贸易商的操作好转,货源转移和库存减少,玻璃现货价格出现了反弹。其中,华北地区现货价格反弹带动玻璃期价上行,华中地区现货价格也出现了上涨。但是随着近期国内房地产的逐步好转,玻璃下游消费的改善和玻璃制备企业的复产,玻璃现货价格短期内也将出现小幅反弹。
从历史数据看,11月房地产市场的建筑玻璃需求通常出现负增长,在2016年年末,房地产竣工面积出现负增长。尤其是1-10月,房地产企业房屋竣工面积同比增加近13*,而房屋竣工面积同比增加4个百分点,以螺纹钢为例,这一数据低于去年同期的5*和5*。因此,房屋竣工面积的负增长导致房地产投资面积增速的下滑,并不明显。
在经历了近两个月的价格上涨之后,玻璃期货价格仍然有持续性上涨空间。数据显示,11月上旬全国玻璃现货价格维持在1460元/吨附近,而随后1月下旬玻璃期货价格跌至14800元/吨附近,而近期1月中旬已经跌破14500元/吨的价格,价格已经转为了现货的价格。而从近两个月的玻璃期货价格走势来看,1月底的玻璃期货价格出现了一轮快速反弹,现货价格也出现了一轮反弹,这说明市场对房地产市场复苏预期较强,而随着冬季的临近,玻璃现货需求将进一步增加。在库存和需求方面,玻璃期货与现货价格之间存在着较为显著的相关性。玻璃现货价格从2020年开始逐渐走弱,但是其下跌并没有受到成本端的驱动,反而更多由于需求下滑导致价格下跌。从目前的玻璃现货价格来看,上周末华北地区现货价格虽然出现了小幅反弹,但是由于现货价格仍然持续下跌,并没有引起明显的价格反弹。从这一角度看,玻璃期货价格虽然有反弹,但是反弹的空间已经受到成本端的压制,下跌空间相对有限。
玻璃现货价格在进入11月之后,并未出现持续性上涨。就玻璃现货价格来看,上周末华北地区现货价格出现了下跌,主要是因为华北地区刚需补库较为明显,而临近年末企业库存也呈现持续增长态势。另外,我们也可以看到在6月之前,现货价格一直维持在1450-1500元/吨的水平,这说明市场对于房地产市场的需求存在较大的疑问,而在7月之前,沙河地区的现货价格出现了一轮快速下跌,这与春节之后下游陆续停工有关。虽然目前生产企业的库存基本在了一个月之中,但库存的增长速度并不明显,这是整个玻璃现货价格走弱的根本原因。
在当前价格和供给存在较强的矛盾下,期货市场的价格走势是有明显的季节性规律的,特别是11月之后,这种季节性规律会导致价格的季节性波动,而近期沙河地区现货价格出现了加速下跌,期货市场的季节性变化对现货价格的影响相对较小。
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