铜价期货市场近期波动频繁,从盘面来看,其仍处于区间震荡阶段,但出现较明显的反弹行情,其中沪铜主力CU1510合约**报38930元/吨,盘中最高触及38900元/吨,最终收报38810元/吨,涨47元/吨,涨幅1.72*。自4月下旬以来,伦铜以最低价报收,铜价跌至月底的年内低位,但近期受央行公开市场操作影响,伦铜受到一定支撑,呈现出反弹势头。从伦铜本身来看,其仍处于强势反弹阶段,而近期由于沪铜价格下行,伦铜与沪铜同样走出反弹行情,这和铜市基本面的强弱、美元指数的走低关系极为密切。
沪铜期货自4月中旬以来呈现反弹行情,截至7月21日,沪铜主力CU1510合约报收36940元/吨,反弹2922元/吨,涨幅1.99*,收报39900元/吨,盘中创下年内低点。现货市场上,上海电解铜现货对当月合约报升水110-升水160元/吨,平水铜成交价格36950-36900元/吨。十一点后,持货商报价已经率先向升水110-120元/吨,有市场担忧交割量增加,持货商再度降价出货,导致今日市场报价由升水120-120元/吨逐步扩大至平水铜报价。而且今日成交好于前一周,平水铜主流报价升水110-升水120元/吨,显然下游观望,因此成交一般。
沪铜主力CU1510合约早盘触及43870元/吨后,大幅回落,目前处于窄幅震荡阶段,下方46800-48000元/吨,支撑暂看47000元/吨,建议暂时观望。
当前消费旺季暂未到来,7月的下游需求不及预期,且7月未锻造铜及铜材进口量将明显下滑,短期内铜价反弹仍然有压力,但持续反弹后压力仍有减轻的可能。7月15日公布的中国7月制造业PMI为51.7,为2009年7月来最低,预期51.5,前值51.5,数据整体仍维持弱势。数据显示,中国7月进口精炼铜精矿(废铜)为53150吨,同比增加55690吨。进口1-7月累计进口5.9万吨,同比减少6万吨,减幅为1.4*。7月精炼铜进口量已经降至61.5万吨,同比减少37.7万吨,降幅为16.5*。虽然在70*左右,但7月出口铜精矿连续三个月下降,7月出口量降至37万吨。同时,从6月数据来看,国内冶炼厂7月产量同比增加7*,虽然其中7月冶炼厂仍然维持偏高产量,但是6月精炼铜产量已经下降,预计后期国内冶炼厂的产量可能将继续下滑。7月精炼铜产量为49077吨,同比增加10*。1-7月精炼铜累计产量为431540吨,同比增加11.3*。
7月经济数据并没有如预期好转,出现了全面疲软的迹象,主要经济指标都出现了明显的下滑,就业市场状况也出现了明显的恶化,这令市场对于未来经济预期也产生了不确定性,这将导致市场对于未来经济预期产生较大的不确定性,也是推升铜价的主要因素之一。从供需基本面来看,铜价存在明显的季节性规律,但是本轮市场自6月开始的经济数据并不理想,8月制造业PMI出现明显回落,7月制造业PMI指数仅为50.8,创出年内新低。在经过7月的超预期下跌后,国内外经济基本面开始出现明显好转,目前我国经济基本面与其他经济指标不相称。
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