沥青期货行情走势分析
1、供需格局
原油供给端变化较为关键,而且需要更多地关注原油供需变化,分析油价上涨背后的逻辑是什么?分析原油供给,直接影响着产量变化,油价下跌,会直接影响产量变化,因而从供需面看,原油供需形势并不乐观。而且,在沙特和***态度分化的情况下,产油国将会出现产量和库存的结构性调整,这无疑会带来供应量的变化,因此,分析原油的供需格局并不能直接决定油价的走向。
2、资金动向
沥青期货合约中持仓量和成交量在原油价格下跌和全球经济衰退的背景下会发生改变,因此沥青期货上涨的同时持仓量也会受到价格的影响。
3、需求
原油从供给角度分析,还包括供给、需求,其中供给方面主要包括矿产资源,沥青作为原油主要消费方向,原油价格的变动受原油价格影响较大,而需求方面则由于交通便利而增加,因此,油价下跌导致沥青需求的增加,因此沥青期货上涨的同时持仓量会呈现上升。
4、生产因素
根据产量的变化,影响油价的因素是成本,如果生产成本上涨,势必会推升原油价格,反之,则对油价产生负面影响。从供给方面来看,由于各类原油生产受到飓风影响,例如美国飓风,导致西德克萨斯州的炼厂开始停产,产量下降。
5、运输因素
从交通和石油到燃料的运输方面,原油对运输原油的运输需求也会发生一定程度的增加,对此,我们要注意国际海事组织在12月4日的声明中,将飓风时间持续至12月25日,将停止所有737个有影响到中美洲沿岸的钻井平台和生产线。此外,对飓风影响的担忧还要从陆地主要石油港的生产装置、非石油生产平台等其他数据上关注。
6、库存
根据库存的变化,可以判断出原油库存的增减情况。
这个指标主要是分析石油期货市场的一个指标,主要是利用库存变化来分析石油价格的动态变化。但是,库存的增减可以参考其他指标。一般来说,库存增减对油价的影响大于实际库存变化。
EIA库存数据对油价的影响主要有两个方面:一是库存量的变化,二是EIA石油库存的变化。其中库存量的变化直接影响原油产量变化,库存量的变化直接影响油价。因此,我们对于EIA石油库存数据的分析主要是从EIA数据的变动来看,了解EIA石油库存数据对油价的影响。
下面就详细分析一下库存量变动对油价的影响。
1、生产因素
美国生产的石油资源中,石油的主要产地为德克萨斯州,其石油资源分布很集中,而且多在美国以外,中东地区是生产石油最多的地区。因此,虽然美国石油产量不断增加,但是石油价格的波动幅度明显小于中东地区,因此美国石油产量的变动对油价的影响较小。
2、消费因素
从石油消费的经济因素来看,石油消费是影响石油消费量的重要因素之一。石油的消费主要集中在美国和日本,中国是石油消费大国,中国是石油消费大国,印度的石油进口量高于沙特***。但是,美国国内石油消费因为生产设施的不完善,开采成本较高,因此,国内石油消费也是不可能持续增长的。
另外,由于中国石油进口成本较高,因此,石油价格相对也就不太适合在国内购买,因此,从长期来看,石油需求中与国际原油的相关度高,在一定程度上,也就有助于石油价格的趋势性变化。
3、财政因素
主要表现在两个方面:一个是,财政赤字,财政赤字就有可能增加,这部分的支出会减少,对石油价格的影响也会减弱。
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