玻璃期货旺季预期已逐步兑现
玻璃期货2010合约走势:
玻璃现货季节性去库
2020年5月,玻璃期货总产量较2019年下降50万吨,降幅为13*。然而,7月,玻璃价格依然大幅上涨,在“金九银十”背景下,玻璃价格或在淡季内仍保持强势。
1—8月,全国浮法玻璃产能13128万重量箱,同比增长了4.2*。6月开始,玻璃价格进入了旺季,在“金九银十”的预期下,玻璃产量出现了明显的增长,目前全国浮法玻璃产能60515万重箱,同比增长20*。
今年的暖冬也是玻璃期货在5—7月期间大幅上涨的主要原因之一。由于8月的暖冬天气,玻璃的表观需求将明显高于往年,当前的玻璃期货主力合约价格有明显的下行空间。
2—7月,玻璃需求情况如何?
玻璃期货2011合约以来,一直在下行,在玻璃期货2101合约触及年度低位以后,期价逐步上涨。从上半年的玻璃现货市场来看,8月国内浮法玻璃现货价格也开始明显上涨,部分生产线已经涨价。
玻璃期货2011合约触及年度高点,虽然价格上涨,但也不具有可持续性。受经济下行、地产下行以及全球经济放缓等因素影响,玻璃期货从7月开始便进入了下行通道。在此背景下,玻璃期货2012合约、2013合约、201**约等价格都出现了较大跌幅。
现货方面,截至7月底,今年以来,玻璃现货价格整体低于往年,低于往年,因此玻璃期货的“旺季预期”已经基本兑现。
数据显示,今年6月下旬,玻璃现货市场总体成交量为38766万重箱,同比下降10.5*。7月底玻璃期货价格小幅下跌,现货价格也出现一定幅度的下降。8月上旬玻璃期货价格出现反弹,不过反弹力度不大。进入8月中旬,玻璃期货价格再次回落,这主要是因为玻璃期货上涨受阻,资金获利离场导致的。
值得注意的是,7月底至8月上旬,房地产市场仍处于“政策底”,很多房地产企业已经**了较为严格的限购政策,并对房地产进行了一定程度的放松,企业的资金回笼也将有所缩减。数据显示,1—6月房地产开发投资累计同比增长10.7*,较2017年12月下降1.3个百分点,这是2017年以来首次下滑。而2018年1—6月房地产开发投资累计同比增长8.2*,较2017年12月下降2.0个百分点。
总体来看,玻璃期货价格对于现货价格走势的支撑作用相对较弱,因此在现货价格明显上涨的情况下,玻璃期货2011合约、2013合约都出现了一定幅度的下跌。
总结来看,玻璃现货市场成交情况仍然不理想。随着天气的逐渐转热,下游施工旺季来临,需求增加,玻璃现货价格会有一定程度的回升。但从长远来看,当前玻璃现货仍然处于下行通道,市场对后市的信心不足。
供应端来看,6月在产产能达到8894万重箱,同比增加28万吨,产能利用率达90*以上。今年以来,全国玻璃现货价格均出现了一定幅度的上涨,以华创资讯统计,目前全国浮法玻璃**为1292元/吨,全国浮法玻璃**为1160元/吨,同比上涨0.8*。
需求端来看,虽然在经历了前期期间的大幅回落后,下游施工恢复,但对原片采购较为谨慎,尤其是房地产市场仍然存在较大的增量需求。
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