国际期货橡胶行情分析:
1.供应方面:东南亚产区天气持续干燥,支撑期价上行。由于橡胶的产量增长缓慢,同时全球又进入了新一轮的割胶旺季,同时近期中美贸易问题又使得市场对于未来需求的担忧情绪升温,因此,全球橡胶供应持续紧张,这无疑对期价造成了利空。
2.需求方面:汽车产业将面临较大的增长压力。由于泰国橡胶树的种植面积较为广泛,在东南亚种植的橡胶树主要为泰国、印尼和马来西亚,其中印尼是全球橡胶产量增长最大的国家。另外,泰国作为一个橡胶种植大国,其橡胶产量占全球的份额相对来说要少很多。因此,在该领域国内外价差较大的情况下,国内外的套利盘涌入我国的橡胶市场,使得沪胶期货市场活跃度不断提升,这也是为后期沪胶期货行情运行提供有利支撑。
3.库存方面:截至2018年9月,上期所橡胶库存达到224.97万吨,注册仓单处于30万吨的高位,天然橡胶期货仓单和保税区库存均处于历史低位,这说明市场中的橡胶供给仍然较为充足。但是,从期货市场的表现来看,期货市场对此反应并不强烈。交易所公布的数据显示,上期所的库存达到了214.97万吨,仓单库存处于5万—8万吨,这些都是非常明显的库存去化。
综上,由于,当前的宏观政策背景依然是国内天然橡胶产量增长的重要支撑。但是,从经济形势来看,还需要一段时间的复苏,这意味着橡胶的供求关系不会有太大的变化。因此,沪胶期价后期运行或将受到较大的压力,但是后期沪胶的价格走势也将受到国际橡胶价格上涨和国内下**业疲弱的影响。
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