国际期货行情铜近日反弹,并站上了57500的重要压力位,在亚洲交易时段,沪铜价格上涨至6万的高点,日内强势运行,连续上涨的成交量也是异常活跃。随着铜价创出6万的历史新高,进口亏损减少,铜矿供应紧张,**了铜价上涨空间。但在偏弱的基本面情况下,铜价在创出一个年内新高之后,依然难有进一步的上涨。
据国外机构统计,截至2020年7月,全球电解铜产量为369.7万吨,与去年同期基本持平,同比减少4.3*。中国作为全球铜消费大国,我国铜消费占全球消费总量的1/8,进口有色金属占到中国铜消费总量的近40*。上半年,进口锌、铅、镍进口量持续增长,仅以美元计算,中国进口锌、镍是较高的库存,库存压力加大。目前进口锌的仓单有7000吨,同比增加40*。中国****最新公布的数据显示,6月我国锌进口量为8万吨,同比增长3*,预计下半年锌进口量会保持高速增长。
值得注意的是,在年初的8月18日,LME锌价盘中触及585美元的高点,随后一路回落,至今未见反弹迹象。国内外锌价也出现了一定幅度的回落,目前低位在1360美元。
截至7月22日,LME锌库存量为22975吨,较年初增加11065吨。LME铅库存量为350536吨,较年初增加948万吨。全球锌库存处于历年高位,LME锌库存还有一定的库存压力。但LME锌库存库存不断增加,国内外锌库存之间的价差已经收窄。截至7月22日,锌锭库存为5.17万吨,较年初增加近400吨。
目前锌市供应偏紧,去库存相对缓慢,伦锌在经历了连续下跌之后,市场或已对铜价的上涨有所消化。目前国内下游开工率已经达到较高水平,加之***的影响,消费出现了一定的好转,短期沪锌仍有走强的可能。预计7月锌市价将维持高位震荡。
当下看,在美元升值和美联储宽松的利好下,沪锌可能还有继续反弹的可能,但是鉴于目前基本面较好,反弹空间不大,短期内沪锌或仍将维持弱势振荡格局,整体价格重心或将进一步下移。
综上所述,从基本面上看,随着6月末的锌市库存增加,库存压力、美元升值以及**币升值预期的弱化,以及美元指数的下行,未来锌价下跌的空间非常有限。建议投资者关注下现货市场的走弱情况,目前下游采购一般,升贴水维持在20元左右,下方有一定的支撑。操作上,建议投资者观望。
个人认为,沪锌期价再度反弹,期价重心将继续上移,建议沪锌主力合约可在1740-1770元/吨之间高抛低吸,止损各300元/吨。
锡
隔夜伦锡再度创下新高,伦锡一度创下新高。目前伦锡库存不断增加,进口窗口小幅打开,但伦锡库存仍在减少,显示全球显性库存出现了一定的压力。
沪锡在7月13日期间收出13250 13250 美元/吨的新高,目前价格也处在135000-138000元/吨的高位,下方支撑较强。不过随着8月末的季节性消费淡季,沪锡仓单数量将趋于下降。
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