炉铜期货行情分析 这次全球铜价疲软其实是在3月底完成的。而在3月底开启的当日,**价格便有了罕见的颓势,并且出现了小幅下跌。3月29日盘中最大跌幅超420*,**价甚至跌破了当时的最低价,触及到了当时的最低价。
铜价颓势是什么?
铜是一种特殊的金属,在工业、金融、工业中被广泛应用于金融、能源、工业和汽车等行业。在2011年由于美元贬值的压力,铜在之前的历史表现是持续走低。而在2008年的时候,虽然之后出现了反弹,但是之后又跌至最低价,之后一路走低。到2008年的时候,铜价也出现了强劲的反弹。所以,我们可以从铜的基本面和技术面分析铜价的颓势,从而做出正确的投资决策。
具体的铜期货行情分析方法是:
一、供应量
(1)全球的铜矿、冶炼产能其实也是如此,产能对铜价有着影响,只不过是影响的程度并不直接体现在库存量上。一般来说,如果国外铜矿和冶炼厂能够解决这样一个问题,那么其价格会出现明显的反弹。但是如果是冶炼厂,那么他们又将面临关停,对于铜价将会有较为明显的影响。而另一方面,智利和秘鲁的矿产产能通常都比较稳定,所以他们也会更愿意向外转移。
(2)全球的精炼铜库存
通常来说,这个品种因为是现货升贴水之类的,而且有比较大的贴水,所以期货市场通常会比现货的价格高出一个幅度,并且两者的价差也不能够明显地反映出来。另外,从历史上看,由于全球主要的现货铜消费市场如韩国、日本等,都是处于产能过剩的状态,因此在这种情况下,我们就可以认为,当铜价下跌至某个水平之后,会出现一个较强的反弹,但是反弹的幅度也不会很大。
二、产能结构
(1) 产能结构:由于智利的铜矿和冶炼厂的产能很大,因此对铜价的影响不是很大,而在历史上可能出现过多次铜矿的关停,因而实际产能的变化并不见得是对价格产生巨大影响。而且,如果实际产能的变化并没有引起市场的足够重视,那么其价格的波动也并不会很大。
(2) 库存结构:实际产能的变化并不见得对价格产生较大的影响,而是在许多交易所的库存中,库的库存总量也不会因为铜价的下跌而有所增加。但是,在我们分析的过程中,一些交易所库存总量的变化会引发一些交易所库存的大幅变动,而这些变动往往都是对铜价的直接影响。
(3) 价差结构:库存的情况对于铜价的影响相对较大,因此要尽量避免把一些交易所库存的库存进行标准化,以免出现现货铜价持续下跌的情况,那么对于这种情况我们就需要结合价差来具体分析。
总结:
通过对2020年上半年的行情分析,我们可以发现,近月的合约价格与现货近月合约之间价差基本处于正常水平,并且价差保持在很大的程度上已经反映了当时的市场供需状况,因此我们可以用库存变化来比较一下库存变化。
本文选取了十大交易所库存情况以及2020年下半年的整体情况,分别是上海交易所库存和中国仓库库存,分别代表了铜、铝、锌、铅、镍、锡、锰、白银、热轧卷板、钛、钯、镍、铂、钯、钴、镍、镍等,对于2020年上半年的行情展望,我们分别通过以下四个方面进行分析。
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