大豆油期货行情分析
有消息称美国农业部将在周四公布报告,预计大豆种植面积将增加14.9万英亩,大豆产量预计达到创纪录的1190万吨。美国农业部在美国农业部的年度供需报告中公布,2017/2018年度美国大豆播种面积预计为9700万英亩,大豆产量预计为5100万吨,而去年的大豆产量为5330万吨。南美大豆丰产出口销售,巴西雷亚尔贬值,巴西大豆出口升水减少,都对美豆价格形成支撑。预计美豆将在南美大豆出口需求淡季或在6、7月份前维持在相对高位水平,美国农业部将于下月公布大豆库存报告。
本月美国农业部将公布美豆种植面积报告,料将给美豆带来一定的压力。目前巴西大豆收割工作完成100*,高于去年的93*,高于市场预估的93*。但大豆价格相比种植面积存在较大的竞争,所以如果巴西农户不积极抢种大豆,那么美豆难以有太**动。国内豆粕供应相对充足,但大豆压榨利润依然可观,压榨利润已经在700元/吨以上。因此豆粕现货价格受到外盘的影响。
当然南美大豆丰产的前提是大豆价格低迷。南美大豆已经播种了14*左右,大豆产量3100万吨,但是销售进度偏慢,有消息称阿根廷农民将很快进行种植。这也影响了美豆的价格。阿根廷农户种植大豆的总成本在4200元/吨左右,而美豆的价格较巴西大豆成本高,将使得美豆的价格上涨空间有限。
目前美国农业部公布的南美大豆种植意向报告显示,2016/2017年度阿根廷大豆种植面积、种植进度双双下调。其中,预计2017/2018年度阿根廷大豆种植面积预计为8950万英亩,比上一年度增加8.7*。巴西2016/2017年度大豆产量预计为1.09亿吨,高于上一年度的1.39亿吨。美国农业部上调巴西大豆产量预估,也给美豆带来一定压力。虽然巴西大豆产量调低了860万吨,低于上年的9350万吨,但是依然是个值得期待的年度生产量。预计巴西大豆出口量、压榨量、出口量调低,导致美豆期末库存下调,将给美豆带来一定的压力。
从近期美豆和美豆的走势来看,美豆和美豆的涨跌均有一定的“钝化”。自从去年9月8日开始,美豆连续三个交易日上涨,美豆期货价格从7月19日的511美分/蒲式耳,涨至目前的446.35美分/蒲式耳,上涨10—14美分/蒲式耳,涨幅为3.88*。而美豆对华出口数据的下滑,令美豆价格得以止跌企稳。从11月底开始,美豆主力1月合约从7月初的1568美分/蒲式耳涨至目前的961美分/蒲式耳,上涨5.27*。而美豆期货主力1月合约从900美分/蒲式耳涨至9月中旬的980美分/蒲式耳,上涨3.68*。由此可见,美豆期货价格上涨的幅度要小于美豆期货价格上涨的幅度。
11月下旬开始,美豆和美豆粕连续三周上涨,其中美豆期货价格由980美分/蒲式耳涨至980美分/蒲式耳,上涨11—14美分/蒲式耳,涨幅为4.87*。从这三周的时间,美豆主力1月合约上涨6*,而美豆粕期货价格则从979美分/蒲式耳上涨至926美分/蒲式耳,涨幅为6.93*。
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