本周原油期货行情分析图
自2017年12月上旬下跌到2017年3月中旬以来,原油价格止跌反弹,下调幅度已经在40-60美元/桶区间。2019年3月中旬,美国WTI原油价格触及52美分/桶的低点,在2018年3月中旬,突破52美分/桶的压力位,终于达到57.35美元/桶的高点,继续刷新去年年中以来的高点。
一般来说,油价跌到负油价时,往往会**美国页岩油生产商退出生产,由于美国页岩油生产商更愿意通过生产廉价原油来获得收益,所以价格会出现阶段性的反弹。而这种现象也是多数投资者所诟病的。而随着美国原油产量不断上升,其市场份额不断下降,沙特为了争取市场份额而降价也是常见的例子。
最近几天,沙特大幅降价,导致美国页岩油产量下降,这也是页岩油生产商的担忧之一。此前美国页岩油生产商迫于压力将**提高产量,以增加供给。从以往的经验来看,美国页岩油产量增长是渐进式的,目前只有10*左右,就算与2015年相比,仍有接近10*的增长率。而美国则是供给刚性增长,2021年总产量的10*左右。因此,美国油价出现阶段性反弹是难以避免的。
这也是为何原油价格出现阶段性反弹的原因之一。一方面,美国原油产量的不断上升,令得页岩油生产商开始更愿意通过生产廉价原油来获得利润,这会导致油价反弹;另一方面,美国页岩油产量的不断上升,则令美油产量的进一步增长难度增大。
此外,国际能源署成员国预计,2018年美国原油产量增长速度将慢于前几年的增长速度,这也会使得美油产量的不断上升进一步加油价的上涨。但这一次国际能源署的原油产量上升幅度是渐进式的,最新预计有望超越前两年的峰值。虽然高油价会推动油价上涨,但这种上涨趋势是不可持续的。毕竟美国页岩油生产商需要使用更高的成本来获得利润,而且他们还必须*受着来自来自外部的能源制裁的压力,这也会给美国经济带来更多的麻烦。
总结
最近,沙特能源部长法利赫在接受彭博电视采访时表示,他希望在当前的市场环境中,减少钻井和钻井成本。这在一定程度上也是支持油价反弹的,尽管这并非是一个中性的举动。
沙特的石油产量增速也较高,因油价上涨导致原油开采成本上升。
此外,世界最大的石油出口国沙特原油生产面临减产压力,这可能会影响该国的石油产量。沙特产量的减产正在减少,这令沙特承受更大的减产压力。
OPEC数据显示,2018年9月,OPEC成员国原油产量达到1011万桶/日,其中OPEC成员国产量为1024万桶/日。在限产联盟瓦解之后,2019年沙特和***通过增加减产,来平衡石油市场,达到了1060万桶/日的产量水平。
在此次上,OPEC的消息人士指出,在经历了上世纪70年代的低迷后,OPEC正在考虑放宽原油产量**。这将有助于沙特***提高石油产量。
虽然与会代表透露,OPEC+的目标是在2018年的基础上进一步提高全球石油产量,但是总体来说仍存在一些分歧,沙特一直反对将减产的力度保持在现有的水平。
因此随着2019年12月上OPEC+将会批准5月和6月的产量政策。
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