国际铝期货暴涨,也是因为其高库存有利于市场价格回归合理水平。目前,国内上期所铝期货库存已经达到149,532吨,为历史最高水平。为什么会因为之前5月末再度触及纪录高位,这背后就是两个原因。
1、国际铝价上涨的缘故
自2013年以来,LME铝期货价格一直呈现高位回落态势,而随着中国、印度、巴西、泰国、***、韩国等国家和地区加入去美元化行列,全球经济对铝的需求量也逐渐出现减少。这从2015年就有侧面说明了,中国经济面临的主要压力就是:全球贸易环境的不稳定,以及产能过剩。
2、铝产品库存增加的原因
铝产品库存量持续增加,特别是最近几个交易日,涨幅明显大于其他产品。为了对冲金融危机后的高通胀压力,市场普遍预期未来几年中国铝产品库存会进一步增加,目前有关机构预计2015年国内铝产品库存将增加100万吨,这也是2013年国内铝产品库存连续第五年出现增加,原因之一就是由于国际铝价走高,国内铝产品的价格泡沫更为严重。
3、铝厂销售价格持续下滑
当铝厂产品价格在连续5个月持续下跌之后,部分产品出现下滑,这是因为当铝产品价格出现上升时,下游铝制品生产商,特别是大型、行业企业不赚钱,都将减少产品的销售价格,企业盈利状况受到影响,后期市场的需求量将持续减少。
4、铝期货价格出现巨幅拉升
最近几个交易日,LME铝期货价格依然维持在120美元以上,而这对于企业来说,是一个比较大的利好,可能后期在市场上会有一定的利润空间,这对于铝产品价格来说,有一定的**作用。
而这两个因素造成的结果是:2014年国际铝价持续下滑,直到2016年才有所回暖,而对于行业来说,今年新上来的电解铝企业盈利状况好转,增加了铝制品的销售价格,所以预计2015年国内铝产品价格回暖。
5、铝产业自身的供求关系的影响
由于2014年我国铝行业产能过剩,以及环保力度,使得中国电解铝行业的产量出现下滑,这就会促使中国氧化铝产量下降,从而导致国内氧化铝价格的上涨。而当下电解铝的生产成本不断提升,氧化铝生产成本高于电解铝。
6、铝期货价格的强势
从近几年的情况来看,2014年,铝期货价格走势强劲,从2006年的8500元/吨上涨到2016年的3700元/吨,然后在2016年震荡下跌到11000元/吨,再从2016年下半年开始,随着进口氧化铝减少,2016年也开始不断攀升,一度突破12000元/吨,这便是2014年铝价强势的主要原因。
7、成本影响
铝产业自身存在成本,生产成本自然会影响到铝行业利润。因此,在成本端方面,氧化铝价格有一定的支撑作用。
当然,由于近几年来环保督查力度加大,尤其是在原材料氧化铝价格不断上涨、铝冶炼企业出现亏损的情况下,氧化铝企业生产成本优势不明显,所以目前生产成本将会出现一定的上升。
8、天气因素
同时,每年的九月份是铝行业的传统消费旺季,在一定程度上对于铝材消费也会产生一定的提振作用,这也是历年来开工率维持在高位的原因之一。
9、进出口情况
当然,外贸进出口是铝材进出口的重要来源,进出口量也直接影响到国内市场价格,一般情况下,进出口量变化对国内市场的影响程度较小。
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