新家坡铁矿石期货行情分析及分析
供给方面:上周澳洲四大矿商新的一季度产量数据显示,必和必拓新的发运量已经升至860万吨,较去年同期的865万吨增长15*,而必和必拓周度发运规模也从去年同期的831万吨增加到874万吨。巴西、澳大利亚三季度产量数据都同比去年出现增加,这从淡水河谷的发运数据上也能够得到验证。
需求方面:短期来看,铁矿石需求依旧保持强劲,从目前到港数据来看,全国45个港口 ( )疏港量也有了显著的增长。此外,港口成交及日均疏港量已经升至最高水平,这也在一定程度上给了铁矿石期货价格上涨提供支撑。
利润方面:截止到5月21日当周,247家钢厂高炉开工率63.47*,较上周上升0.61个百分点,较去年同期上升0.36个百分点。247家钢厂高炉开工率70.69*,较上周上升0.21个百分点,较去年同期上升3.29个百分点。
成本方面:进口矿价格持续上涨,市场关注的焦点依旧在矿价的走势上,从一季度以来,铁矿石期货一直处于较高的价位,而且到了5月中旬,铁矿石价格已经涨至1100美元/吨以上。
铁矿石期货的逻辑可以归纳为两种情况,一种是供给侧**政策,另一种则是商品属性较强的基本面,即国家会减少铁矿石进口,将导致铁矿石价格上扬,而从目前到港情况来看,目前到港完税成本价在730-740元/吨,较高的价格导致更多的矿山直接转而生产铁矿石的意愿不强。这两种情况将在一定程度上制约着铁矿石期货的上涨,从这两个角度来看,矿价的上涨大概率将是暂时性的,并且由于铁矿石供需面相对偏紧,大概率会延续宽幅振荡。
资金流向上,截至5月21日当周,7月1日当周,247家钢厂高炉开工率71.13*,较上周下降0.11个百分点,较去年同期下降4.43个百分点,较2017年同期下降1.16个百分点,高炉炼铁产能利用率84.58*,较上周上升0.22个百分点,较2017年同期下降0.50个百分点,较2017年同期下降1.23个百分点。
数据方面,截至5月21日当周,铁矿石期货主力合约C1609从5月15日当周的1039元/吨上涨至1091元/吨,涨幅为7.64*,C1609从1039元/吨上涨至1097元/吨,涨幅为8.58*,C1609从1085元/吨上涨至1068元/吨,涨幅为6.68*。但从数据上来看,铁矿石期货的资金流入却相对较为有限,主要还是因为其离岸价格处于C1609-1040元/吨之间,对C1609合约进行了100—200元/吨的贴水报价,使得其更多的时间节点是在主力合约上进行。
不过,近期国内钢铁行业的持续走弱已经传导至铁矿石上。统计数据显示,2016年12月下旬,国内铁矿石港口库存从高点下降至1809.4万吨,减少31.2万吨,降幅高达4*,而同期国内铁矿石港口库存却由839.6万吨下降至908.5万吨,下降36.7万吨。不过,相较于同期的港口库存,同期的铁矿石港口库存也减少了300万吨。
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