钢坯期货价格走势要弱于坯板现货。从供给方面来看,钢厂检修增多的同时,对矿石的需求也在下降,矿石价格持续走弱,推升了钢厂生产成本,这对矿石市场来说影响较大。尤其是矿石市场,价格的下行预期继续落空。
从需求方面来看,钢厂方面,根据我们的调研,受影响,钢厂产能增速明显放缓,开工率也由之前的不足1*回落至不足3*。而目前建筑钢材市场普遍在跌价状态,在终端需求持续转淡的情况下,钢厂的生产动能也相对不足。
目前,全国主流钢材品种的库存均有所上升。以上海钢联统计,3月18日当周,钢厂厂内库存为643万吨,与去年同期的923万吨相比增加241万吨,增幅为5.49*。
从基差方面来看,期货市场的基差处于高位,但现货市场成交疲软,盘面表现依旧偏弱,且基差不断走强。目前铁矿石等品种现货价格均处于高位,尤其是螺纹钢价格已连续下跌3周后,价格快速走弱,上周的跌幅明显缩窄,从最近1430元/吨,快速走弱到现在的2440元/吨。
另外,目前钢厂和社会库存均保持在偏低水平,在高利润的**下,钢厂有望增产。从3月下旬开始,矿石需求继续回暖,加之社会库存有望下降,使得现货钢厂继续挺价意愿增加,短期矿石市场价格仍有继续走强的可能。
供应方面,唐山市严厉环保检查,唐山地区大部分钢厂限产,焦钢需求有所减弱。但焦炭市场近期表现却较好,现货成交亦比较活跃,港口焦炭价格稳步走高,虽然港口价格在上旬出现了下跌,但焦企生产积极性有所好转。本周以来,焦炭价格又再度反弹走强,唐山地区高炉开工率上升至78.5*,同比去年同期上升8个百分点,较去年同期上升6.5个百分点。
2、基差分析
目前钢厂的原料库存处于相对低位,原料价格维持偏强运行,但是焦炭价格仍有一定下行空间,焦炭价格上涨已经对钢厂有一定影响。目前下游钢厂普遍亏损,且目前钢厂的生产积极性并不高,限产力度不及预期。预计焦炭需求下滑是大概率事件。短期看,焦炭现货需求仍处于偏弱的态势,钢材价格下行压力仍存,预计焦炭现货价格难以走出流畅上涨行情。
3、库存
当前库存处于偏低水平,期现价格的下跌更多是由于前期期货市场的贴水幅度收窄,但是目前现货市场成交较弱,贸易商出货较为谨慎,期货市场整体出货较差。本周后期来看,库存仍将持续下降,现货市场仍有继续下跌的可能。
4、基差分析
目前基差的主要原因在于现货市场,主要是焦炭港口库存较低,导致现货市场贸易商的降价去库存。由于目前市场的低库存情况普遍存在,且目前的现货价格持续偏弱,贸易商不敢以高升水的形式采购现货。
由于港口、期货的升水情况也较普遍存在,现货价格出现松动,且贸易商心态不稳,现货价格很难出现大幅的松动。但是下游需求存在较强的季节性,房地产市场继续向好,需求释放的速度也会比较快。由于焦炭现货价格不出现明显下跌,所以焦炭现货价格短期内将呈现偏强的走势。
5、基差分析
从月线图来看,焦炭月线图MACD、KDJ和RSI指标均出现了不同程度的下跌,MACD指标、KDJ指标均出现了超卖现象,并且在MACD指标出现背离之后,下行的幅度较大,说明目前焦炭的需求较好,现货价格短期内出现了一定程度的反弹。
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