燃油期货基本面分析
1.国际原油市场仍呈现紧缺
全球供大于求的格局难改。世界银行近日下调对全球经济增长的预估,预计今年全球经济将增长5.6*,低于2013年底预计的7.3*。世界银行将今年全球经济增长预期从此前预估的4.5*下调至4.2*。
由于全球贸易仍处于烈萎缩之中,欧洲经济和美国经济增长势头不减,因原油价格大幅下跌导致成本下滑,预计2020年全球经济增长将明显放缓。
2.国际原油价格下行
随着原油期货市场供求关系趋于紧张,低油价将导致低成本原油产能被动退出,原油期货价格上行趋势难以改变。
3.国内油价迎来下行通道
3月14日,国家***新闻发言人孟玮称,国家发展**委将充分认识国际原油价格下行压力,近期将会同有关部门,持续加大原油储备投放力度,将原油期货价格保持在合理区间。同时,将积极稳定社会预期,保持国际原油市场的平稳运行。
4.市场预期影响油价走势
沙特经济和预算都面临着全球性的经济增长放缓,国际原油需求出现下滑,原油市场有望从供应过剩转向过剩。今年以来,国际油价不断下滑,年初国际油价一度下探至1147美元/桶。但随着欧佩克的减产协议谈判进入第阶段,国际油价已从年初的1180美元/桶回升至173美元/桶。这为原油市场带来短暂的供给短缺。
5.下**业需求疲软
导致的需求萎缩已经成为了全球性的经济衰退,而需求的下降已使**运输行业持续低迷,除了**运输以外,大多数**公司都停止了**活动。尽管随着缓解,出行有所恢复,但**公司的复苏仍然缓慢。
基本面利空叠加
利空因素:
1.周二(3月15日),美国劳工部公布的报告显示,3月非农就业人数减少17.9万人,创2020年4月以来最大降幅,前值从增加17万人修正为增加17.9万人;3月失业率降至5.5*,前值为5.5*;
2.周三(3月15日)公布的一份报告称,3月美国CPI同比增长1.5*,前值增长1.5*,美国3月核心CPI同比增长2.2*,预期为2.3*;3月核心CPI同比增长5.0*,预期为5.0*。数据表明,美国通胀压力明显增加。
2.周三(3月15日)公布的美联储3月纪要显示,美联储官员倾向于下次上加息25个基点,但部分委员认为需要先发制人。与纪要相比,纪要显示,与会者普遍认为,今年缩减资产负债表的步伐可能是合适的。与会者还提到,对联储将加快实施量化宽松的预期。纪要公布后,美元兑主要货币下跌,欧元兑美元上涨,美元兑日元上涨,欧元兑美元上涨,黄金兑美元下跌。
3.数据显示,中国3月外汇储备39491亿美元,环比增长22*。此前公布的数据显示,中国3月外汇储备与去年12月相比持平,当时央行仅以外八家外国央行外储规模维持在较低水平。3月外汇储备下降17900亿美元,降至36393亿美元。
4.周二(3月15日)公布的数据显示,美国4月零售销售月率为0.1*,低于前值-0.1*和预期0.2*;4月核心零售销售月率为0.1*,低于前值0.6*和预期0.5*。美国4月零售销售月率为0.8*,与前值持平。
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