甲醇期货最新分析:当前甲醇基本面偏弱,盘面受资金情绪影响,预计高位震荡,高位震荡,短期建议观望为主,等待低位重新机会。
自去年7月份起,港口库存一直处于较低水平,同时下游甲醛、二甲醚等化工产品处于停工期,甲醇烯烃等行业已经进入利润淡季,多数企业开始减负,煤制烯烃装置也陆续恢复生产,但其他下游产品的利润相对疲软,传统下游企业开工难有明显提升,甲醛、二甲醚等传统下**业由于需求一般,开工率较往年偏低。截至7月25日当周,甲醛、二甲醚、MTBE等传统下游开工率都降至53*左右,与去年同期相比降幅达到50*左右。下游醋酸、二甲醚、MTBE等传统下**业开工率均在70*左右,但目前甲醛、二甲醚、二甲醚、MTBE等传统下游产品利润已经处于盈亏边缘,市场预计开工率将继续下滑,需求难有显著改善。
受国际油价下跌、新装置投产进度迟缓影响,甲醇港口库存持续下降。截至7月24日当周,港口库存为63.37万吨,较去年同期低31万吨。港口库存在7月和8月不断累积,但港口库存却不断下滑,6月底以来以来累计下降逾2万吨,显示随着进口船货到港,港口库存有进一步增加的可能。
不过,随着进口船货的增加,港口库存继续下滑。截至7月22日当周,港口库存为62.19万吨,较去年同期高8.4万吨。其中,宁波港口库存为136.98万吨,较去年同期低0.62万吨;华南港口库存为67.87万吨,较去年同期高9.26万吨;宁波港口库存为4.86万吨,较去年同期低3万吨;华南港口库存为9.7万吨,较去年同期高5万吨。
甲醇下游产品甲醇制烯烃的利润在2020年被压缩,这使得甲醇行业利润转负。据统计,截至7月24日当周,甲醇制烯烃装置平均开工率为63.48*,较去年同期低2*;甲醛装置平均开工率为82.26*,较去年同期低9.4*;二甲醚装置平均开工率为67.55*,较去年同期低12.6*。由于甲醇制烯烃产品处于传统下**业,市场对其需求量较大,但受利润较高影响,甲醇制烯烃产品生产利润走低,且甲醇制烯烃、甲醇制烯烃制烯烃装置的投产进度滞后于甲醇制烯烃,在一定程度上影响了甲醇下游产品的需求。
国际油价继续下滑,利空国内甲醇市场。美国WTI原油6月期货跌0.35*,收于58.29美元/桶。ICE布伦特原油6月期货跌0.50*,收于52.40美元/桶。受中国经济数据不佳影响,国际油价继续下滑,市场担忧下半年需求或受抑制。国内甲醇制烯烃行业利润自去年开始出现明显好转,目前已经恢复到开工水平,预计今年甲醇制烯烃装置投产或达产,在环保压力下,部分新建烯烃装置有望陆续投产。由于西北甲醇传统下**业甲醇制烯烃利润持续下滑,再加上成本端持续走弱,烯烃装置利润受到严重挤压,导致甲醇制烯烃企业开工率明显低于去年同期,导致烯烃制烯烃装置多数实现盈利,进而导致我国开工率持续下滑。此外,目前,国内甲醇制烯烃企业平均利润为60元/吨,较去年同期下降3—5*,目前仅有90元/吨。
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