纯碱期货主力行情:
4月12日国内纯碱现货市场继续弱势运行,华东市场部分地区轻质碱**跌至10280元/吨附近,重质碱**跌至9315元/吨附近。现货方面,国内纯碱厂家主流报价维持在8950元/吨附近,多涨跌不一,总体价格走势仍显偏弱。此外,前期高价区的厂家价格跌至10100元/吨以下,目前厂家报价继续小幅上调至10250元/吨附近,部分地区仍有一定支撑。不过,近期华东纯碱现货价格呈现较为弱势的情况,纯碱厂家出货节奏依旧偏弱。
虽然企业整体开工率仍在高位,但经过前期对纯碱行情的深度下挫,国内企业生产心态在不断向好,市场心态在边际上有所好转。目前国内纯碱企业库存水平整体偏低,多数碱厂库存已经不足50万吨,加上纯碱价格较好,纯碱厂家整体库存相对偏低。
在纯碱供应过剩的情况下,行业供需关系趋于稳定,推动纯碱期价下行,不过近期国内纯碱期货、现货价格偏强,也导致现货价格有所承压。此外,期货市场的价格走势也对产业带来了利多影响,主要是因为有消息称,许继集团正在筹划收购PTPT Schem Li库存,这使得市场对于这部分货物的定价能否出现明显的变动产生了一定的质疑。
截至4月12日,中国纯碱行业库存为304万吨,较上周同期下降0.6万吨,较去年同期下降7万吨。虽然当前纯碱行业库存处于低位,但是社会库存的偏低也对价格产生了一定的支撑。但从贸易商的库存来看,因影响,国内浮法玻璃行业库存出现一定的回升。截至4月12日当周,全国浮法玻璃生产线共计88条,在产147条,生产线共计111条,上周玻璃生产线共计38条,玻璃总产量共计149.51万吨,较上周同期下降0.14万吨,较去年同期下降2.36万吨。其中,生产线共计169条,生产线共计152条,生产线共计138条,总产能1120吨。
截至4月12日当周,玻璃现货价格较前一周上涨了5.16*,而期货主力合约的价格则是震荡下跌了7.38*。自从年初以来,玻璃现货价格大幅下跌,当前沙河地区现货价格已经累计下跌至12400元/吨附近,期货价格较年初下跌了50*左右,现货价格下跌对玻璃的支撑作用明显减弱。
预计后期玻璃期价将出现持续下跌,尤其是沙河地区的涨幅会更大。一是从本轮玻璃现货大幅下跌幅度来看,目前玻璃现货价格已经下跌至2012年的历史低点附近,目前已经跌破大部分生产线的生产线,华中地区的生产线也已经连续减产,预计二季度玻璃现货价格会出现回升,但幅度不会太大,下方支撑较强。二是今年房地产行业去产能导致房地产投资增速明显下滑,而受房地产开发投资增速放缓的影响,房地产行业投资增速仍然持续下滑,后期在房地产投资增速放缓的背景下,玻璃现货价格下行压力较大。三是4月中旬以来,玻璃现货价格出现持续下行,基差水平已经跌至2000元/吨以下,生产企业的利润也是水涨船高。整体来看,玻璃现货在经过一轮明显的反弹之后,已经出现了需求淡季的情况,而现货价格有望在底部出现缓慢的反弹,而期货价格受现货价格影响较大,本轮下跌幅度会更大。
二、玻璃期货合约走势
玻璃期货的价格在5月中旬出现明显的反弹,主要原因是5月中旬至6月中旬玻璃现货价格反弹幅度大于期货,基差水平已经回归到正常水平,且期货价格在6月中旬的快速反弹之后,玻璃期价又开始回落,6月中旬之后玻璃期价出现大幅下跌。
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